Федералният резерв срещу Тръмп: лихвен удар надвисна над Америка седмици преди изборите
Съединените щати се приближават към решение, което може да разтърси пазарите, Белия дом и семейните бюджети. Федералният резерв е изправен пред очаквания да повиши основната си лихва за първи път от повече от три години, въпреки настояването на президента Доналд Тръмп за по-евтини кредити. Упоритата инфлация, петролът над 100 долара и растящата доходност по държавните облигации притискат централната банка. Решението идва само седмици преди междинните избори и неизбежно ще има тежък политически отзвук. Следвайте „Маринов NEWS“ в Телеграм за още актуални новини.
ЛИНК В КОМЕНТАРИТЕ.
#САЩ #ФедераленРезерв #ДоналдТръмп #КевинУорш #Лихви #Инфлация #АмериканскаИкономика #Фед #Долар #Уолстрийт #МеждинниИзбори #ИкономическаПолитика #Петрол #Кредити #Ипотеки #ФинансовиПазари #АмериканскиДълг #Облигации #ЦентралнаБанка #БелиятДом #Цени #Икономика #МариновNEWS #АктуалниНовини #СветовниНовини
Гренландия разтърси НАТО: Дания търси мирен изход, докато Арктика се превръща във фронт
Вашингтон чака решение с политическа и икономическа цена
В първоначалния материал на Associated Press председателят на Федералния резерв Кевин Уорш е цитиран да казва за последните данни за инфлацията: „Имаме работа за вършене“. Медията посочва, че повишението не е напълно гарантирано, но е широко очаквано след ускоряването на основната инфлация през август. Уорш не дава предварителните сигнали, характерни за някои от неговите предшественици, затова окончателният резултат ще стане известен едва след гласуването на Федералния комитет.
Reuters независимо потвърждава промяната в пазарните нагласи и съобщава, че инвеститорите очакват увеличение с четвърт процентен пункт – до диапазон между 3,75% и 4% за водещата лихва. Агенцията подчертава, че по-високата базисна инфлация и петролът над 100 долара са променили прогнозите само за няколко дни. Това остава очакване, а не обявено решение. Съветът на управителите не е длъжен да следва залозите на финансовите пазари.
Официалният календар на Федералния резерв показва двудневното заседание на Комитета по операциите на открития пазар, след което трябва да бъде обявено решението. Институцията не потвърждава предварително как ще гласува. Последните публични изявления на Уорш обаче са категорични, че връщането на инфлацията към целта от 2% не се движи с достатъчна скорост. Тази позиция превръща евентуалното запазване на лихвата в риск за личната му убедителност и за доверието към централната банка.
Данните на Бюрото по трудова статистика показват, че базисните потребителски цени, от които са изключени по-волатилните храни и енергия, са нараснали с 0,3% през август спрямо предходния месец. Именно този показател тревожи Федералния резерв, защото подсказва, че ценовият натиск не е ограничен само до горивата. Когато поскъпването се разпространява в услугите, жилищните разходи и останалата част от икономиката, то може да се задържи по-дълго и да наложи по-рестриктивна парична политика.
CME FedWatch, който извежда вероятности от търговията с лихвени фючърси, показва около 90% очакване за увеличение. Това не е официална прогноза, а моментна оценка на инвеститорите, която може да се променя. Високата вероятност поставя Уорш в тесен коридор. Ако банката не повиши лихвата, доходността по дългосрочните облигации може да скочи, защото пазарът би възприел бездействието като колебание пред инфлацията. Ако я повиши, натискът върху кредитополучателите и Белия дом ще се увеличи.
Допълнителният удар идва от енергийните пазари. Международните петролни цени преминаха 100 долара за барел на фона на напрежението в Близкия изток и смущенията около ключови маршрути и съоръжения. По-скъпият петрол се пренася към горивата, транспорта, земеделието и крайните потребителски цени. Федералният резерв не може да произведе повече нефт и не може да прекрати военен конфликт. Той обаче може да се опита да предотврати превръщането на енергийния шок в трайна инфлационна вълна чрез по-скъпо кредитиране.
Доналд Тръмп настоява за противоположен курс. Президентът заяви, че силата на американската икономика би трябвало да позволява на страната да плаща най-ниските лихви в света. Политическата логика е ясна: по-ниската цена на кредита подпомага жилищния пазар, бизнеса, потреблението и обслужването на държавния дълг. Икономическата логика е спорна. Лихвите не могат устойчиво да се определят само от желанието на правителството, когато инфлацията остава над целта и инвеститорите искат по-висока компенсация за риска.
Напрежението се усилва от близостта на междинните избори. Републиканците защитават крехките си мнозинства в Конгреса, а разходите за живот и достъпността на жилищата са сред най-чувствителните теми за избирателите. Икономическият съветник на Тръмп Кевин Хасет заяви, че президентът уважава независимостта на Уорш, но едновременно предупреди за увеличение непосредствено преди вота. Така Белият дом формално признава автономията на институцията, докато публично очертава решението, което смята за политически приемливо.
Независимостта на Федералния резерв не означава липса на отчетност. Централната банка трябва да обяснява решенията си, да представя икономическите основания и да отговаря пред Конгреса. Тя обаче не бива да определя лихвите според изборния календар или желанията на действащия президент. Ако инвеститорите решат, че паричната политика се диктува от Белия дом, те могат да поискат по-висока доходност по американския дълг. Тогава политически наложената ниска краткосрочна лихва би могла да доведе до по-скъпи дългосрочни заеми.
Доходността по десетгодишните американски държавни облигации достигна около 5% – равнище, което не беше виждано от 2023 г. Тя влияе върху цената на ипотеките, корпоративните заеми и множество други финансови продукти. Тук се появява неудобният парадокс: увеличение на основната лихва може първоначално да затегне условията, но ако убеди пазара, че инфлацията ще бъде овладяна, то може да ограничи по-нататъшното покачване на дългосрочните разходи. Бездействието не означава непременно по-евтино финансиране за американците.
За домакинствата непосредственият ефект може да бъде болезнен. Лихвите по кредитните карти, някои автомобилни заеми и кредитите с плаващ процент обикновено реагират сравнително бързо. Ипотечните проценти се определят от повече фактори, но са свързани с пазара на облигации и очакванията за инфлацията. Американците, които вече са притиснати от високи цени, могат да се сблъскат и с по-скъпо обслужване на дълга. Това обяснява защо решението ще бъде използвано политически независимо от икономическите му основания.
Бизнесът също влиза в период на по-скъп капитал. Малките компании, зависими от банкови кредити, са по-уязвими от корпорациите с достъп до облигационните пазари. Инвестициите могат да се забавят, а работодателите да станат по-предпазливи при наемането. В същото време огромното строителство на центрове за данни за изкуствен интелект увеличава търсенето на електроенергия, оборудване и финансиране. Технологичният бум подпомага растежа, но може да допринася за по-високи разходи, превръщайки AI инвестициите в част от инфлационната дилема.
Еднократно увеличение с четвърт пункт едва ли ще реши проблема. Икономисти предупреждават, че Федералният резерв рядко започва цикъл на затягане само с една стъпка. Пазарните очаквания допускат нови увеличения, но тази траектория не е обещана от Уорш. Решаващо ще бъде как той представя първия ход – като начало на продължителна кампания срещу инфлацията или като предпазна мярка. Всяка дума след заседанието ще бъде претеглена от инвеститорите, домакинствата, бизнеса и политическите централи.
Анализa на Маринов NEWS
Сблъсъкът между Доналд Тръмп и Федералния резерв е спор за това кой ще плати цената на инфлацията и кой ще контролира икономическия разказ преди изборите. Президентът иска по-ниски лихви, но пазарите виждат риск от ново ценово ускорение, а Уорш е заложил доверието към институцията върху твърдата си реторика. Повишението може да натежи върху домакинствата, но политическото отстъпление би могло да разклати облигациите и да оскъпи дългосрочния кредит. Решението ще покаже дали Фед управлява инфлацията или се съобразява с изборния часовник.
Източник: Маринов NEWS
